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没有什么比我称之为“大谎言”的永久性更快地引起我的注意它通常呈现如下:如果你不是太明亮,或懒惰而没有时间进行研究,基于指数的投资是好的,或者如果您愿意接受“平均”回报,否则,您应该在您的投资组合中包括积极管理的共同基金(基金经理试图击败指定基准的回报,如标准普尔500指数)“讽刺的是,相反的是真的很聪明的人做了研究并得出了这样的结论:没有可靠的方法来预测哪些积极管理的基金未来可能会超过他们指定的基准你可以在这里找到这些人的样本引用财富杂志1998年金融界最聪明的人物名单包括Eugene Fama,诺贝尔奖获得者Merton Miller,诺贝尔奖获得者Myron Scholes,Kenneth French,Roger Ibbotson和Rex Sinquefield广泛的研究这些杰出的学者支持这样的观点,即没有办法通过积极管理的基金来预测表现优异你可以在我的书籍和Burton Malkiel,William Bernstein,Michael Edesess(撰写The Big Investment)的书中找到大量额外的研究揭穿这个神话

Lie),Mark Hebner,Rick Ferri,Allan Roth,John Bogle和其他许多人通过“研究”选择表现优于主动管理基金的神话的长期存在是一个残酷的骗局它让普通投资者在他们的努力失败时感到不适应大多数人我们意识到拥有高级金融学位的研究人员的非凡资源一直致力于寻找能够“击败市场”的神奇子弹

没有成功

对表现优异的资金预测因素的无效搜索对您的财务状况有害在最近的一篇博客中在福布斯,理查德费里计算了为不同类别的股票选择获胜的积极管理基金的概率a债券债券从22%的低点到32%的高点大多数投资者持有共同基金的投资组合,而不仅仅是单一基金Ferri得出了一些令人吃惊的结论,即所有积极管理基金的投资组合击败可比投资组合的可能性所有指数基金的统计数据显示:一个由五个基金组成的积极管理投资组合,持有20年只有2%的机会击败可比较的指数基金投资组合Ferri得出的结论是“他支持所有指数基金的证据一直以来,对所有投资者来说都是无可辩驳的,压倒性的和重要的“不要被陈述误导,这些陈述表明你可以通过某种方式识别积极管理的基金,这些基金的前瞻性将超过他们的基准

正如一位评论员指出的那样,依赖过去的表现和希望它会持续下去“就像通过后视镜一样向前推进”聪明,勤奋,负责任的投资者熟悉同行评审的数据支持Ferri的结论如果你的投资组合不包括“所有指数基金”,那是因为你被愚弄相信你的积极管理投资组合表现不及其基准Dan Solin是Index Funds Advisors的高级副总裁他是“纽约时报”畅销书“你读过的最聪明的投资书”,“你读过的最聪明的401(k)书”,“你读过的最聪明的退休书”,以及“你能做过的最聪明的投资组合”拥有他的新书是你将要阅读的最聪明的钱书本博客中提出的观点仅代表作者的观点,可能并不代表与其有关联的任何公司或实体的观点数据,信息和此博客上的内容仅供参考,用于教育和非商业用途

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